China compromete la cifra récord de 47.000 millones de dólares para el impulso de los semiconductores nacionales con el Gran Fondo III

China puso en marcha recientemente la tercera fase de su Fondo de Inversión en la Industria de Circuitos Integrados -a menudo denominado "Big Fund III" - aportando la friolera de 344.000 millones de CN¥ (unos 47.000 millones de dólares) para reforzar su sector de semiconductores autóctono. Oficialmente operativo desde el 31 de diciembre de 2024, el fondo ha reservado una cantidad inicial de 93.000 millones de CN¥ (12.685 millones de dólares) para empresas centradas en materiales y equipos de fabricación de chips.

Dirigido por Huaxin Investment Management, esta última entrega marca el mayor impulso dado hasta ahora por Pekín a la autosuficiencia en semiconductores, superando el total recaudado por las dos primeras rondas juntas. En 2014, la fase inicial recaudó 138.700 millones de CN¥ (18.900 millones de dólares), seguida de 204.100 millones de CN¥ (27.800 millones de dólares) en 2019.

La decisión de China de inyectar estos fondos se debe al endurecimiento de los controles de exportación estadounidenses que limitan el acceso a la tecnología avanzada de chips. Las anteriores rondas de inversión ya se han anotado algunas victorias, como el despliegue por parte de SMIC de chips de 7 nm para los teléfonos Mate 60 de Huawei y la producción por parte de YMTC de chips de memoria para la línea Pura 70.

Sin embargo, el programa no ha estado exento de contratiempos. En 2022, las investigaciones por corrupción apuntaron a varios gestores de fondos y funcionarios del gobierno. Además, el proyecto de fabricación de semiconductores Wuhan Hongxin fracasó a pesar de la cuantiosa financiación estatal y cerró oficialmente sus puertas en junio de 2021 sin entregar un solo chip comercial.

Para ponerlo en perspectiva, aunque 12.685 millones de dólares no es poco, no es suficiente para superar los presupuestos anuales de I+D de los principales fabricantes de equipos de chips como ASML (4.308 millones de dólares en 2023) y Applied Materials (3.233 millones de dólares en 2024). En conjunto, el tamaño total del fondo se sitúa justo en torno a los 53.000 millones de dólares de la Ley CHIPS estadounidense.

Según el analista principal de Trivium China, Linghao Bao, las restricciones estadounidenses a la exportación podrían estimular una innovación aún más rápida en China, ya que las empresas nacionales buscan tecnología de chips de fabricación propia para sustituir a las soluciones extranjeras. Un ejemplo: Se dice que Alibaba tiene en el punto de mira a Huawei como fuente de chips de IA ahora que Nvidia se enfrenta a limitaciones de ventas en el mercado chino.